专题：聚焦美股2026年第二季度财报

　　百度发布2026年第二季度财报
，季度总营收313亿元；百度一般性业务收入252亿元，其中AI业务收入占比50% ，已连续两季占比过半。本季度
，AI云基础设施中GPU云同比增长283%，连续四个季度实现三位数增长 。

　　详见：百度Q2财报：营收313亿元 ，GPU云增长283%

　　财报发布后
，百度董事长兼CEO李彦宏，移动生态事业群总裁罗戎 ，智能云事业群总裁沈抖，CFO何海建等高管出席随后召开的财报电话会议
，解读财报要点并回答分析师提问
。

　　以下为本次电话会议分析师问答环节的主要内容：

　　摩根大通分析师Alex Yao：感谢管理层接受我的提问。随着数万亿参数的大模型快速涌现，不断刷新基准测试的性能上限 ，百度如何看待文心在此处的竞争定位？在近期引进资深基础大模型人才之后
，文心的核心技术与产品重点是什么？投资者应当对它下一阶段的发展抱有怎样的预期？谢谢 。

　　b首先，从行业视角来看 ，基础大模型仍在快速迭代
。大致每隔几个月
，就会有不同模型在某些能力上取得领先。这表明该领域依旧高度变化，竞争格局远远没有尘埃落定 。在这样的市场当中 ，我们认为长期竞争力往往归结于持续的技术投入 、以应用为驱动的思路以及耐心。百度一直是一家相信技术
、并且愿意对技术做长期投入的公司
。过往经验反复证明
，有价值的技术创新需要耐心和坚持。如今，百度很多重要的人工智能资产 ，包括昆仑芯以及萝卜快跑
，都是超过十余年持续投入的成果 。它们已经成为我们差异化竞争力的核心来源，并且它们的性能和商业价值正在获得越来越广泛的认可
。对此 ，我们深感自豪。

　　同样，文心一直是百度人工智能战略以及全栈人工智能能力当中重要的一环 。我们属于中国最早投入基础大模型的一批企业
。一路走来
，过程中有尝试也有失误，但是我们要让文心具备竞争力的决心从未动摇。展望未来 ，我们会持续投入所需资源
，推动文心持续发展 。

　　作为这项工作的一部分，我们进一步优化了组织架构 ，近期引进顶尖人工智能人才
。我们有信心加快人工智能迭代
，让文心重新回到基础大模型的第一梯队。展望未来，我们会继续采取应用驱动的方式 。基础大模型覆盖的能力范围十分广泛 ，没有任何一个模型能够在所有维度永远保持领先
。因此
，我们将聚焦对百度各类应用最重要的能力，让文心在这些领域做到最强 ，包括 AI 搜索、数字人 、秒哒
、伐谋
，还有豆包这类通用智能体。这些应用是推动文心持续迭代改进的关键组成 。

　　我以 AI 搜索举例：当我们提升文心理解用户意图、评判内容质量的能力时，我们会直接把这些改进落地到搜索以及信息流业务。这让我们能够快速看到结果 ，识别出仍待改进之处，并且把相关数据反馈回模型训练
，让我们的模型在用户意图理解 、内容质量评判方面变得更加出色，并且我们完成这个闭环 ，把它作为文心发展的一条重要路径
，这条路径可以将技术进步更加直接地转化成更优质的产品体验，实实在在的用户价值与商业价值 ，并最终惠及更加广泛的用户与企业
。谢谢。

　　花旗银行分析师Alicia Yap：管理层晚上好 。感谢接受我的提问
。我的问题关于云业务。百度 AI 云基础设施的营收维持高速增长
，管理层能否谈一谈核心增长驱动因素，还有你们对接下来几个季度营收增长的展望？另外随着业务扩大规模 ，我们应当如何看待长期利润率潜力？谢谢 。

　　沈抖：二季度 AI 云基础设施营收同比增长 50%
。我认为这依旧是一个强劲的增速
，高于行业平均水平。放在更长周期来看，我们的 AI 云基础设施已经连续多个季度维持高速增长 ，持续跑赢行业 。本季度的亮点是 GPU 云
，它的营收同比增长 283%，实现连续第四个季度三位数增长 ，相比一季度的 184%，增速进