核心要点

　　伊朗加大对途经霍尔木兹海峡油轮的袭击力度，波斯湾原油出口刚刚出现的脆弱反弹正遭遇威胁。

　　亲美多国军事机构 —— 英国海上贸易行动组织（JMIC）提供商船安全简报
，其数据显示，过去一个月 ，近 20 艘商船（绝大多数为油轮）在霍尔木兹海峡
、波斯湾以及阿曼近海航行时遭到袭击 。

　　为各国国防部与政府提供船舶追踪服务的风沃德（Windward）高级海事情报分析师米歇尔・维泽‑博克曼表示
，三季度，每 100 艘穿越海峡的船只中 ，就大约有 2 艘遭到伊朗袭击
。

　　如今霍尔木兹海峡的石油运输
，高度依赖美国的大规模军事部署，以此保护沿着阿曼海岸南部航线通行的油轮。

　　霍尔木兹海峡安全局势依旧凶险 ，若无法达成谈判和解
，或是德黑兰拒不妥协，近来 原油出口的反弹究竟能维持多久尚不明朗 。

　　穿梭转运模式

　　很多情况下 ，油轮先经由霍尔木兹海峡运出原油，随后在阿曼湾把原油过驳转运至其他船舶
，再由这些船舶运往亚洲
。这套穿梭转运体系降低了遭遇伊朗袭击的风险，但也需要投入更多船只来完成石油运输。

　　拉皮丹能源公司总裁、前小布什政府能源顾问鲍勃・麦克纳利谈及美国在海湾的军事投入 、船对船过驳转运以及飙升的油轮运费时表示：“华盛顿方面没有人认为这套模式在财务层面可以长期持续 。” 麦克纳利称：“通过这种方式把包括石油在内的大宗商品运出霍尔木兹 ，效率十分低下
。 ”

　　据油轮与全球贸易流向追踪机构 Kpler 的数据，霍尔木兹海峡原油日运输量每天 波动剧烈 ，部分时段可以接近伊朗战争爆发前水平
，另一些时段出口量则低于冲突前。

　　Kpler 于周一发布的媒体简报显示，截至上周六当周 ，海峡原油运输均值约1030 万桶 / 日
，较战前基线 1350 万桶 / 日低约 23% 。

　　风沃德测算，霍尔木兹海峡原油运输均值为 900‑1000 万桶 / 日 ，而战前基线为 1450 万桶 / 日
。

　　分析师表示
，虽然原油流量起伏不定，但对比战争早期已经有所回升 ，背后原因是美军成功开辟出沿阿曼海岸的航运通道。

　　高昂代价

　　但博克曼指出，航运企业将原油运出霍尔木兹海峡
，是以船员生命安全
、高额运费与保险费作为巨大代价 。 联合国下属世界 海事组织的事件记录显示，自 7 月以来 ，至少 9 名船员遇难、18 人受伤 、3 人失踪。

　　博克曼说：“原油确实运出来了
，但这是在海事风险极高的环境下实现的
。
” 随着安全环境恶化，从波斯湾运往中国的油轮 ，单日航运成本已经飙升至 100 万美元每艘。

　　伦敦海事行业权威刊物《劳氏船级社》主编理查德・米德在上周四的简报中表示：“石油流量得以恢复
，是因为市场参与者接受了更高的操作复杂度以及大幅抬升的成本 。”

　　但米德表示，油轮遭受袭击的威胁并未消除
。即便更多原油流出霍尔木兹海峡 ，世界 基准布伦特油价依旧维持在接近每桶 100 美元的位置。

　　拉皮丹能源的麦克纳利称：“如果市场相信当前局面可以持续
，油价理应出现明显回落 。 ” 油价维持高位，是因为 “把原油交付
、投保并运抵消费国（基准费用 形成地）的成本依旧居高不下
。
”

　　麦克纳利同时提到 ，虽然更多石油得以外运
，但霍尔木兹海峡的航行自由并未恢复，德黑兰依旧宣称对海峡拥有控制权。

　　英国海上贸易行动组织的事件报告显示 ，伊朗革命卫队周一拦截一艘穿越海峡的油轮，勒令该船调转航向
，否则将发动袭击，该油轮最终服从指令 。

　　米德评价：“石油市场并没有变得更加安全 ，只是学会了在持续动荡不安的环境下勉强维持运转
。”