8月26日晚间 ，华帝股份（SZ.002035）发布2026年半年度报告 。上半年
，公司烟机、灶具两大核心品类合计实现营业收入17.80亿元，其中烟机收入11.08亿元 、灶具收入6.72亿元
。尽管烟灶仍为负增长 ，但对照行业大盘，这份成绩单体现出明显的韧性。

　　受外部环境影响，行业下行幅度要深得多 。奥维云网（AVC）推总数据显示 ，2026年上半年
，油烟机市场零售额148亿元，同比下降11.5%；燃气灶市场零售额79亿元 ，同比下降15.1%。在烟灶品．0 0．类普遍两位数下滑的背景下
，华帝核心主业录得个位数波动，降幅明显小于行业 ，跑赢大盘
。

　　华帝烟灶的韧性主要来自两个层面。需求端看 ，烟灶属于传统刚需品类
，产品使用年限长
、更新需求持续存在 。与此同时，厨电新国标密集落地 ，正加速低效产能出清，市场份额进一步向头部集中
。

　　供给端看，公司围绕烟灶持续迭代产品、升级服务 ，让存量换新需求落进烟灶主业的基本盘。今年一季度
，公司实现营业收入11.86亿元 、归母净利润1.01亿元，上半年整体与一季度走势一致 。值得一提的是 ，公司作为烟机、灶具能效新国标的参编单位之一
，同时也是家用燃气灶具新国标的主笔单位，已率先开启技术迭代与产业升级 ，有望在新一轮行业洗牌中巩固并扩大领先地位
，推动市场从低效竞争走向高质量发展的新阶段
。

　　在行业集中度提升的存量竞争中，头部企业的相对优势往往在调整期进一步显现。华帝以烟灶基本盘为根基 ，叠加洗碗机品类的增长
，正在形成“主业稳
、新品类增 ”的经营结构：烟灶守住规模基本盘，洗碗机打开增速与空间 ，行业调整的周期也因此成为其巩固市场地位的时间窗口 。